隔夜外围市场影响下，8月5日A股三大股指集体低开。

早盘两市宽幅震荡，午市时成功收涨。午后受外围市场影响，呈现震荡下行趋势，三大股指均跌超1%。

盘面上，电子、通信、计算机、军工板块跌幅领跑，三桶油持续走低，中国石油跌幅超过5%；教育板块集体爆发，大消费表现良好，白酒、民航、文旅板块逆势活跃。

截至收盘，上证综指下跌1.54%，报2860.7点；科创50指数下跌2.94%，报704.3点；深证成指下跌1.85%，报8395.05点；创业板指下跌1.89%，报1607.29点。

Wind统计显示，两市及北交所共有507家个股上涨，4749家个股下跌，平盘有97家。

两市成交额为7905亿元，较前一交易日的7223亿元增加682亿元。其中，沪市成交额为3569亿元，深市成交额为4336亿元。

据大智慧VIP数据，两市及北交所共有54只股票涨幅超过9%，69只股票跌幅超过9%。

大消费逆市上涨，TMT板块下挫。

盘中大消费逆市上涨，白酒股领涨，带动食品饮料板块涨幅居前。TMT板块下挫，电子、通信和计算机板块联袂下跌。

平安证券分析认为，在海外风险资产波动加大的背景下，国内政策加码和流动性改善因素使得国内市场相对有吸引力，主要宽基指数估值仍处于历史低位。建议关注新质生产力、高端制造业和国企改革等领域的投资机会。

中金公司表示，市场对改革红利落地和稳增长政策加码预期升温，未来几个月将是政策和改革施行效果的重要观察期。外围市场干扰因素增大，全球资金回流中国资产的可能性增加。

从估值层面看，5月调整以来，与10年期国债收益率降至2.2%相比，沪深300股息率已升至3.1%，A股估值仍具备较大吸引力。

行业配置方面，短期内改革和政策受益领域（如设备消费以旧换新等板块）或有相对表现；关注科技创新领域，尤其是具备产业自主逻辑的板块；受美国大选影响，近期出口链和全球定价的资源品短线回调后，后续可能再次迎来自下而上的布局机会；红利资产中长期逻辑不变，但当前应更重视基本面和分红的持续性。

中信证券认为，展望8月，政策将进入落实阶段，价格信号拐点尚未出现，市场仍缺乏增量资金，但在全球高位风险资产动荡的背景下，A股相对安全，预计市场将继续筑底，待价格信号明朗后，年度级别的行情大拐点才会出现。

从三大信号所处的阶段看，8月是最关键的落实期；外部信号更加明朗，人民币压力缓解释放出内需刺激政策空间；但价格信号未见拐点，仍需等待。

从市场流动性看，外资对A股的边际影响显著加大，但在价格信号明朗前难有持续流入，国内缺乏增量资金，市场仍依赖汇金增持托底，全球高位风险资产同步下跌，人民币资产低位相对安全。

从配置上看，中报占优品种在股价和机构持仓上已提前反应，在价格信号明朗前A股将持续筑底，建议逐步转向低位品种。