日前，中国人民银行召开2024年下半年工作会议，总结2024年工作，分析当前形势，部署下一阶段工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话。

会议认为，2024年以来，中国人民银行各方面工作取得新进展、新成效。稳健的货币政策灵活适度、精准有效。宏观审慎政策和系统性金融风险防控体系进一步健全。金融改革开放和国际金融治理合作持续深化。金融服务和管理水平进一步提升。机构改革主要任务基本完成。

会议要求，中国人民银行系统要加大宏观调控力度，加强逆周期调节，扎实做好下半年各项重点工作。加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。加快出台金融“五篇大文章”配套政策文件。扎实做好金融支持融资平台债务风险化解。落实好3000亿元保障性住房再贷款政策，促进加快建立租购并举的住房制度。

国家外汇管理局也在日前召开2024年下半年外汇管理工作交流会。会议强调，外汇管理部门要有序推进外商直接投资外汇管理改革，更大力度吸引和利用外资。加强外汇储备经营管理能力建设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。

加大对外国投资的吸引和利用

近日，国家外汇管理局召开 2024 年下半年外汇管理工作交流会，总结上半年工作，分析当前形势，部署重点任务。外汇管理局党组书记、局长朱鹤新作工作报告。

会议要求，外汇管理系统要强化系统整合，落实“既放得活又管得住”的原则，推进改革创新，增加外汇便利化政策供给，守好开放前提下的金融安全底线。要聚焦重点，围绕发展新生产力，以科技创新企业、中小微企业为重点统筹金融“五篇大文章”，提升外汇服务实体经济质效。要关注改革实效，建立健全政策评估机制，以经营主体的外汇便利性为标尺评价改革和政策成效。

会议指出，2024 年以来，外汇管理部门统筹风险防范、加强监管、促进发展，取得积极成效。深化外汇领域改革开放，有效抵御外部冲击风险，完善外汇储备经营管理，规模稳定在 3.2 万亿美元以上。

会议强调，外汇管理部门要抓好下半年工作。推进外汇领域深化改革和高水平开放。提升经常项目便利化水平，完善外国人来华人员外汇服务，助力贸易新业态规范创新发展。稳步推动资本项目高质量开放，审慎拓展金融市场互联互通，扩大跨国公司本外币一体化资金池政策范围。有序推进外商直接投资外汇管理改革，加大对外国投资的吸引和利用。优化企业汇率避险服务，助力高质量共建“一带一路”。

会议强调，外汇管理部门要积极防范跨境资金流动风险。完善监测预警和响应机制，加强预期管理，维护外汇市场稳定。加强外汇监管，增强外汇储备经营管理能力，确保资产安全、流动和保值增值。

专家：下半年降准降息有空间

中央政治局会议提出宏观政策要“持续用力、更加给力”后，人民银行 2024 年下半年工作会议也要求“加大宏观调控力度，加强逆周期调节”。专家普遍认为，下半年货币政策仍有增量政策空间。

会议要求“综合运用货币政策工具，保持流动性合理充裕，匹配经济增长和价格预期”，同时“用好结构性货币政策工具”。光大证券首席经济学家高瑞东认为，货币政策将维持合理充裕、灵活适度的基调。通过逆回购和 MLF 操作维持银行间流动性，支持政府债务扩张，并通过结构性工具加大对特定领域的定向支持。

广发证券首席经济学家郭磊指出，稳增长政策空间包括降息、降准、稳定贷款增速、降低存款利率等。降息理论上受外部均衡约束，但随着海外央行开启新一轮降息周期，这一约束可能逐步松动。从中央政治局会议到人民银行工作会议，都强调要“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

分析人士普遍认为，下半年人民银行稳住汇率的政策考量将有所提升，这可能会对进一步降低利率形成制约。