中信证券发布研究报告称，受国内基本面压力与外部风险事件影响，自5月下旬以来港股再度回落。但从港股估值水平、交易情况和资金表现等多个指标来看，2022年以来的市场底部特征已再次显现。

随着中报季业绩陆续公布，港股权重企业盈利增长超预期，尤其是以腾讯、阿里为首的互联网巨头今年以来大量回购，预计将大幅提升股东现金回酬率。展望未来，随着外部干扰逐步缓和、港股底部特征明显以及业绩预期差异逐步兑现，我们认为主动型外资将回流港股市场。被动型外资在8月底MSCI季度调仓时可能也有补充港股头寸的需求。

我们预计港股将迎来一个月级别的估值修复行情，其中估值性价比较高且业绩预期差异较大的互联网和消费行业将更具受益空间。