日本财务省于 8 月 21 日发布了日本 7 月进出口数据。

数据显示，日本 7 月出口增速略低于预期，且出口量持续下滑。这加剧了人们对日本经济前景的担忧，也让日本央行进一步加息的路径蒙上了阴影。

**日本 7 月出口不及预期**

日本财务省数据显示，日本 7 月出口额同比增长 10.3%，连续第八个月增长，但低于市场预估中值为 11.4%。日本 7 月出口总发货量较上年同期下降 5.2%，连续第六个月下降。

数据显示，7 月份日本对美国的出口增长 7.3%，因市场对芯片制造设备需求强劲。分品类来看，日本 7 月份半导体制造设备出口大增 27.8%，半导体电子零件出口大增 25.2%，汽车出口额同比增加 6.2%。

日本 7 月份进口同比增长 16.6%，高于经济学家预期的 14.9%。这导致日本 7 月贸易逆差为 6218 亿日元（约合 42.8 亿美元），远高于预期的逆差 3307 亿日元。

**出口引擎面临熄火危机？**

近期数据显示，日本薪资出现持续增长的新迹象，这将有助于通胀持续达到日本央行 2% 的目标预期，而这也是日本央行近期加息背后的关键因素。

在日本逐步退出过去 10 年来的超宽松货币政策之际，日本央行仍面临着例如“生活成本上升加剧家庭压力”等挑战。在此背景下，日本当局肯定希望通过出口引擎来提振，但在近期海外需求疲软的背景下，7 月的最新出口数据已经削弱了这种希望。

尽管日本央行行长植田和男曾表示，如果经济和物价走势符合其预期，日本央行将继续加息，但过去一年日本表现出的经济复苏势头仍然疲弱，以及日元下跌对消费的打击，继续增加了政策正常化道路的不确定性。

日本 7 月出口额的增长，还受到日元疲软的推动。日本财务省称，7 月日元兑美元的平均汇率为 1 美元兑 159.77 日元，较去年同期下跌 12.3%。在日本央行逐步退出超宽松货币政策的背景下，日元后续有可能继续上涨，这也将给日本出口增长带来阻力。