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本周A股市场持续呈现震荡偏弱的态势，仅红利股表现相对较好，其他大部分个股均出现下跌。

上证综指本周累计下跌1.03%，最终收于2967.40点，周线已连续六周下跌。

深证成指和创业板指本周分别下跌2.19%和3.00%。

上周表现抗跌的科创50指数本周大幅回调，累计下跌6.10%。

北向资金流入也出现减少，北证50指数本周累计下跌2.96%。

值得注意的是，本周多只宽基ETF持续获得资金流入，市场普遍认为这是护盘资金进场的信号。

从板块表现来看，只有电力、石油、银行等少数权重板块表现略强，这虽然在一定程度上减缓了上证指数的跌幅，但对提振整体市场人气作用有限。

A股市场持续下跌的主要原因还是在于基本面因素。

近期公布的5月份楼市数据依然疲软，离岸人民币兑美元汇率一度贬值至7.30，这些因素都对A股投资者信心造成了一定打击。

外部环境方面也缺乏利好消息，欧盟宣布对中国电动汽车企业加征关税，双方后续谈判结果尚不明朗。

美国进一步加强对中国高科技行业的投资限制，其中一个标志性事件就是OpenAI禁止中国用户使用其API接口。

在众多压制因素中，楼市低迷的影响不容忽视。

5月17日，国家出台了一系列楼市利好政策，但6月中旬公布的5月份楼市数据却显示，楼市下跌趋势并未扭转，反而有加速迹象，市场悲观情绪蔓延。

楼市关联行业众多，在科技等领域尚未取得突破性进展之前，楼市景气程度将显著影响投资、消费等宏观经济数据，进而影响投资者对上市公司业绩的预期。

虽然A股短期走势偏弱，但继续下跌的空间可能有限，如果未来内外部基本面出现重大转机，A股市场或将迎来报复性反弹的机会。

外部因素方面，主要关注美联储是否会释放更加明确的降息信号。内部因素方面，则要关注是否会出台重大的结构性改革措施。

未来两周，A股市场投资者将密切关注7月15日至18日召开的全国人大常委会会议，并对其可能释放的政策信号进行博弈。

根据官方公布的信息，此次会议的主题是“研究进一步全面深入改革、推进中国式现代化问题”。

从历届全国人大常委会会议的传统，以及当前中国经济的实际情况来看，市场普遍预期此次会议将会释放出较为重磅的政策信号。

外部因素方面，上周五美国公布的5月份PCE物价指数虽然略有下降，但符合市场预期，因此美联储9月份是否会降息依然存在不确定性，这令投资者感到困惑。

本周美国将公布重要的5月份非农就业数据，这或许会使美联储9月份降息的可能性更加明朗。

除日本等少数国家外，目前西方主要经济体都已经进入降息周期，全球降息拼图中几乎只剩下美国这最后一块。

从A股市场自身结构来看，由于债券市场显示无风险收益率持续下降，未来红利股的支撑因素大概率不会减弱，因此权重股整体上仍有望保持强势。

红利型股票甚至类债券股票（如公用事业股票）的走强并不完全是好事，因为这通常预示着市场风险偏好下降，投资者趋于保守。

对于非权重股来说，虽然分红能力较弱，但由于前期跌幅较大，如果市场预期有所好转，这些股票有望陆续止跌回稳，届时对A股的拖累效应也会逐步减弱。

非权重股的走势与市场信心密切相关，对政策信号的反应也更为敏感。这类股票在重要会议召开前夕往往波动较大，风险偏好型的投资者可以关注其中蕴藏的投资机会。