时隔一年，保险产品利率再次迎来下调。

近日，国家金融监督管理总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》。自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，相关责任准备金评估利率按2.5%执行；预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售。

互联网保险经纪平台纷纷上线“下架专区”，其中寿险、重疾险和年金险等产品居多。部分平台列出下架时间轴，至31日将逐天下架多款产品。据媒体报道，新政落地后，即将在8月31日前下架的保险产品多达200款。

市场反应在预期内，经纪人称新用户下单居多。普通型人身险在2023年7月底开启3.0%产品定价利率新周期，引发保险市场的“炒停潮”，多个险种销量大增。当下，“炒停潮”趋势有所回潮。

一名互联网保险经纪人表示，随着存款利率下调，行业内已有所准备，有需求的投保人在2023年利率下调时已购买相应产品。“最近咨询的多为新用户，他们通过短视频、微博等平台了解利率下调的消息。”

在小红书上，众多用户分享投保方案，评论区以新用户为主。张先生在社交媒体看到保险降利率的消息后，给刚出生的孩子购买了三份保险。“这是我第一次买保险，利率下调能省钱，而且网上信息透明。”

机构分析，利率下调后，多个险种保费将上涨近两成。预定利率从3.0%下降至2.5%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险保费涨幅分别为18.7%、20.2%、3.5%、7.5%、17.1%。短期险和保障功能更强的长期险产品对利率敏感度较低。

某平台针对儿童的重疾险销量上涨一倍，下单的投保人大多是新用户。该产品将于8月31日下架，公司将重新上架新款保险产品，年保费或上涨17%。

经纪人邓红透露，她最近为一位 45 岁男性投保人办理了重疾险，年缴保费 1 万元。如果在 8 月 31 日之后办理，年缴保费将上升至 1.2 万元。以 5 年缴费期限为例，前后差价接近 1 万元。

随着国有银行存款利率纷纷“破 2”，保险产品利率也再次降低，这早已在保险业内和分析师的预期之中。

中国人保在 2023 年年报中指出，公司将推动保险公司下调寿险产品预定利率，有效防范利差损风险。据统计，2019 年至 2023 年，国内几大上市险企的总投资收益率均呈下降趋势。2019 年，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保这四家头部上市险企的总投资收益率均高于 5%，而 2023 年均低于 4%，有的甚至低于 3%。

保险公司投资收益降低，再加上保险产品对资金需求很高，险企的利差损风险进一步加剧。在通知发布前的 7 月，就有部分寿险企业发布公告，将停售部分利率为 3% 的产品。复星保德信人寿保险有限公司推出的“复星保德信星福家 2024 终身寿险（分红型）”产品的利率仅为 1.75%，已经“破 2”。

在低利率的市场环境下，通知中提到，要建立预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制。参考 5 年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5 年定期存款基准利率、10 年期国债到期收益率等长期利率，确定预定利率基准值，由保险业协会发布。

按照 8 月 22 日的数据计算，10 年期国债收益率为 2.1581%，5 年定期存款基准利率为 1.8%，5 年期以上 LPR 为 3.85%，算术平均值为 2.6%，较上一次调整保险利率时下降了 50 个基点，与本次利率调整幅度基本一致。

通知还提到，要鼓励开发长期分红型保险产品。多家上市险企在 2023 年年报中均指出，由于长端利率下行叠加可投资资产稀缺，险资运用面临存量风险管理和新增配置的双重压力。

8 月 20 日，中国人寿减持杭州银行引发市场关注。今年以来，银行股普遍上涨，几家国有大行股价屡创新高。险企出于资产配置需要进行减持，可能对年度资产收益产生积极影响。

国信证券研报分析认为，未来人身险行业将继续深耕产品多元化，向“低保底+高浮动”的方向发展，在保险回归保障的优化负债端成本管理。