周五，市场全天窄幅震荡，三大指数表现不一。整体而言，个股下跌较多，全市场超过 3500 只个股下跌。沪深两市当日成交额为 5911 亿元，较上一个交易日缩减 4 亿元。

板块方面，华为海思、猴痘、AI 眼镜、铜缆高速连接等板块涨幅居前，猪肉、影视、建筑装饰、贵金属等板块跌幅居前。截至周五收盘，沪指上涨 0.07%，深成指下跌 0.24%，创业板指下跌 0.08%。

在今日的券商晨会上，中信建投指出，市场关注近期成交低迷。中信建投表示，2012 年与 2018 年下半年都出现两轮典型成交缩量，值得注意的是，最终都是缓跌急涨。从市场特征来看，中信建投认为今年的成交低量背景相对更类似于 2012 年。过去两年 A 股的经验也表明，一旦出现上涨行情，往往迅速。虽然短期内需数据仍弱，但近期对市场的影响已不明显，显示预期也已显著下调。

中信建投认为，短期还需等待进攻信号，投资者可考虑先守住主要以稳定红利为主的胜率资产，再逢低布局受益扩内需政策的方向与成长性行业等赔率资产。

天风证券表示，市场处于下行趋势格局，核心观察变量在于市场成本线何时被向上突破。当前市场风控线位于 45 日均线附近，一旦 45 日均线被有效突破，意味着下行趋势得到逆转，在此之前需保持谨慎。

天风证券认为，左侧入场信号逐步显现，从估值指标来看，指数估值极低，即使延续调整，下行空间也可能较为有限。市场成交进入极端低位，随时有望迎来反弹。整体来看，在下行趋势格局中，密切关注市场风控线是否被有效突破。一旦突破，意味着格局扭转，结束下行趋势。同时结合估值和成交量情况，左侧信号已经逐步显现，适合分批布局，但重仓机会仍需等待市场右侧信号出现。

华泰证券指出，近期市场缺乏新的关键变量，资金交投意愿较弱，成交额回落。复盘 2000 年以来历次低成交额区间，从短期视角来看，股价的修复通常滞后于成交量，小盘股的修复时点及反弹幅度稍领先于大盘。从长期视角来看，彻底走出低成交额区间的关键在于市场主要矛盾的解决。国内基本面偏弱及海外风险构成本轮 A 股上行制约的合集。投资者或期待观察到强于 2004-2005、2014-2015、2018-2019 年的市场关键矛盾缓解的信号，观察时点或集中在第三季度。

行业层面来看，2000 年以来，历次低成交额区间行业涨跌幅与量能修复期间行业涨跌幅呈现负相关。复盘历次低成交额区间，区间结束后 5/10/15/30 日内，行业涨跌幅与缩量区间内涨跌幅均呈现较强的负相关性，或表明缩量区间内调整幅度较深的行业或有望率先反弹。