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秦洪看盘:风险偏好低时A股收缩趋势中的策略

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周三A股市场延续震荡走势,重心持续下移。

深证成指重挫1.17%,已呈现破位下行的趋势。上证综指虽仍保持坚挺,但已接近周二低点,有步入深证成指后尘的可能。

当前沪深两市交易氛围低迷,市场持续低迷趋势明显。

周二的收缩行情延续,券商股一度护盘,让市场略感暖意。但周三公布的一系列经济数据令交易意愿下降。

居民存款方面,7月末人民币存款余额达294.92万亿元,同比增长6.3%,前七个月新增存款10.66万亿元,其中住户存款新增8.94万亿元。

居民贷款则大幅收缩,7月新增贷款仅2100亿元,而过去五年同期平均为3191亿元。

这对A股市场构成利空信号,市场风险偏好进一步降低,体现在资本市场上:一、债券市场出现资产荒,长期国债备受追捧,收益率持续下降;二、权益市场交易清淡,成交金额持续萎缩。

周二成交金额仅4700余亿元,已回到2019年底的低量水平。考虑到近年A股市场持续扩容,当前换手率远低于2019年底,A股整体收缩趋势明显。

在寻找增量热点的背景下,A股短期可能延续收缩趋势。收缩趋势将进一步抑制交易意愿,市场重心可能进一步下移,挑战上证综指周二低点。

护盘资金虽仍不时出动,但频率和规模均呈下降态势,沪深300ETF成交金额的萎缩便是明证。

部分资金仍积极寻找交易机会,尤其是在拥有增量信息的产业领域。周三,游戏板块表现强劲,因《黑神话:悟空》即将发布等消息提振。

这表明,估值较低且拥有增量信息的行业,仍能激发二级市场股价的强劲上涨。医药股和军工股等板块的走势也佐证了这一趋势。

总体而言,短期内A股市场难有较大作为。在持续下跌趋势中,且护盘资金不大幅介入的情况下,部分股指的下降趋势难以改变。

由于市场已调整一段时间,许多行业估值已处于历史低位,且产业领域不断出现新的增长信息,随着时间的推移,交易机会也会有所增加。

在操作中,在保持仓位的前提下,可以适量关注增量的交易机会。当前估值较低,安全边际较高,适量出击有助于训练盘感。

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