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Meta为人工智能（AI）烧钱，已开始体现于财报收入中，但巨额的AI投资仍会进一步扩大。

今年8月1日，Meta交出一份超出预期的二季度财报。季度内，Meta实现营收3907亿美元，同比增长22%，高于分析师预期的3830亿美元。净利润为1346.5亿美元，同比增长73%。摊薄后每股收益同比增长73%至5.16美元。

作为Meta的核心业务，广告在二季度营收同比大涨22%至3832.9亿美元，增速是谷歌的两倍。Meta管理层在电话会上透露，AI对其广告业务产生了显著影响，包括提升效率、改善效果等。

在美股巨头的AI“钱景”测试中，Meta算是立住了脚跟。二季度财报公布后，Meta开盘涨超10%，最后收于4.82%的涨幅，股价表现优于谷歌、微软披露二季度财报后的走势。今年以来，Meta股价累计上涨超40%。

摩根大通重申对Meta的“增持”评级，目标价由480美元升至610美元，指“相信Meta已在关键的长远计划上适当投资，尤其是AI”。花旗称，从第二季业绩开始逐渐看好Meta的股票，Meta仍然是该行的首选股。中金上调Meta今明两年营收预测，维持“跑赢大市”评级。

在AI竞赛中，Meta将重心逐步从元宇宙全面转向AI，将AI视为未来发展的核心驱动力。此次财报电话会上，Meta表示将继续加大对AI的投资，全力押注AI未来。Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格此前在与黄仁勋的对谈中还曾透露，AI将彻底改变Meta所有产品。

在科技巨头们的共识里，AI是万万不可错过的机会，哪怕过度投资也好过投资不足。与谷歌首席执行官皮查伊的表态相似，扎克伯格也说：“与其冒着基础设施建设滞后的风险，不如提前做好准备。”

AI推动核心业务大增

财报显示，Meta二季度营收3907亿美元，较上年同期的3199.99亿美元增长22%。净利润为1346.5亿美元，较上年同期的77.88亿美元增长73%。营业利润率为38%，较上年同期的29%增长9个百分点。每股摊薄收益为5.16美元，与去年同期的2.98美元相比同样大幅增长了73%。

其中，广告业务依旧是Meta最核心的收入来源，为3832.9亿美元，较上年同期的3149.8亿美元增长22%。广告总数和每个广告的平均价格均增加了10%。

在财报电话会上，Meta首席财务官李苏珊分析：“有两个主要因素推动了收入表现，一是视频与信息流推荐具备吸引力，二是提高广告的货币化效率，这两者都离不开AI的参与。”

Meta不断发展AI推荐系统，在Facebook和Instagram上，AI提高了推荐质量和用户参与度。而在广告服务方面，AI也带来了改变。

据扎克伯格介绍，在AI的帮助下，广告系统能够精准预测受众群体。未来几年，AI还将为广告客户生成创意，并对广告进行个性化展示。“长期来看，广告客户只需要提供一个业务目标和预算，就能完成其余工作，我们将逐步实现这一目标。”扎克伯格展望说。

收入增长的另一个因素是提高货币化效率。李苏珊指出，“我们通过利用人工智能优化更复杂的建模技术，改进了广告投放和排名架构，提升了广告效果和投放效率。”例如，Advantage+解决方案让广告商最大化广告表现。据透露，美国广告商在采用Advantage+购物广告系列后，广告投资回报率提高了22%。

李苏珊预计，人工智能也将提升企业与客户的沟通效率。“人工智能工具的使用帮助企业在与客户的聊天中销售产品并生成潜在客户。此功能自使用Llama 3以来，响应质量有了明显提升。”

扎克伯格表示，Meta人工智能虚拟助手已应用于各种场景中，用户可借助人工智能工作室功能创建人工智能智能体，协助内容创作、分享和交互等工作，有效提升商业场景下的服务效率。

Meta在人工智能领域雄心勃勃，不仅将人工智能融入各个业务，还致力于成为人工智能大模型的领跑者。不久前，Meta发布了最新开源大模型Llama 3.1系列，其性能可与顶尖闭源大模型相媲美。Meta希望通过Llama 3.1，开创一个开源引领的新时代。

花旗称，Meta的人工智能内容推荐模型正在持续提升用户参与度，相信Meta大幅增加对基础模型的投资，有望带来短期和长期的效益，而Meta正处于效率年的开始阶段，预计到明年及之后，Meta将能实现更大的利润率扩张。

广发证券认为，人工智能赋能Meta现有业务的商业路径清晰，依托生成式人工智能技术，Meta正在探索商业、内容创作等更多场景的应用，在与场景进行深入融合、产品打磨成熟后，有望推动相关产品和服务的商业化进程。

Meta人工智能路线图

在人工智能领域，Meta的话题度不是最高的，但其决心和投入丝毫不逊于其他大厂。本季度财报电话会上，扎克伯格透露，Meta的人工智能布局将是长周期、全方位的，并坚信这种长期主义的投入将为公司带来更为持久的竞争优势。

"人工智能的本质在于，能够以某种方式影响Meta几乎所有的产品，改进现有产品，并使创造更多新产品成为可能。"扎克伯格强调，"公司有相对较长的业务周期，从推出新产品，到将其扩展到拥有十亿或更多用户，然后才会真正地专注于大规模商业变现。"在扎克伯格看来，真正谈论人工智能的商业价值，需要数年时间。

李苏珊也表示，生成式人工智能产品不会在2024年成为Meta收入的主要驱动力，但她确实预计，随着时间的推移，人工智能会创造新的收入机会。在人工智能的加持下，Ray-Ban Meta智能眼镜的功能得到了较大提升，已成为公司热门产品，目前供不应求。但由于虚拟现实相关产品研发投入较大，公司预计Reality Labs(元宇宙)业务在2024年的运营亏损仍较大。

李苏珊补充道，"虽然我们预计生成式人工智能的回报将会在更长时间内显现，但我们正在将这些投资与定制广告创意、商业消息、人工智能助手和有机内容生成等领域释放的重大盈利机会相结合。

Meta 近期宣布了一系列新举措，以拓展其业务版图。

该公司正通过 Llama AI 在 AR 和 VR 设备中构建开放操作系统，并计划推出人工智能智能眼镜等创新产品。还将开启 Llama 4 的训练，其规模是 Llama 3.1 的十倍。

扎克伯格对此表示：“人工智能不再像一个聊天机器人，仅能回答问题。你可以向它提出一个意图，它会生成不同框架中执行该想法的结果，这些结果原本需要用户花费数周甚至数月时间才能实现。”

与其他美股巨头一样，Meta 对人工智能也存在“错失恐惧”。在第二季度财报电话会上，Meta 将全年资本支出预期下限上调至 370 亿美元，并预计 2025 年资本支出将大幅增长。李苏珊透露：“我们将在明年显著增加对人工智能基础设施的投资。”

除了“烧钱”，开源也是 Meta 人工智能战略的关键词。

自从进军人工智能领域以来，Meta 一直秉持开源原则，并持续引领开源大模型的发展。近日，扎克伯格与黄仁勋对谈时再次强调，开源将确保全球更多的人能够从人工智能的发展中受益，防止权力集中在少数几家公司手中，并促进技术的均匀和安全部署。

从社交媒体转型到元宇宙公司，再到进军人工智能赛道，Meta 一直不遗余力地押注于新的增长点。

在扎克伯格看来，人工智能最终将影响到 Meta 的所有产品。“人工智能非常令人兴奋，将在多个时间跨度上改变所有事情”。