近期美联储6月议息会议纪要传递出较为温和的信号，主要原因是纪要内容承认了通胀正在回落，同时对就业市场疲软的讨论增多。再加上7月3日公布的6月ISM非制造业指数和6月ADP就业人数变动均未达到预期，显示出服务业和就业市场都在降温，市场对美联储降息的预期有所升温。

受此影响，近期10年期美债收益率和美元指数均出现回落，而金价则小幅上涨。

从中长期来看，美联储大体上维持宽松政策，并采取经济滚动式交替下行的策略，这种政策组合对金价的利好趋势没有改变。

从长期来看，在货币超发和财政赤字货币化的背景下，美元信用体系面临挑战。全球地缘政治动荡频繁发生，推动了资产储备多元化，黄金作为避险资产的需求持续上升。

建议投资者考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（517）。

上证综指在3000点以下投资的胜率可能会有所提升。上证综指的央企权重占比最高，是唯一一个央企公司权重占比超过40%的宽基指数。未来，上证综指可能会更加受益于新“国九条”的影响，“中特估”对它的驱动作用比其他宽基指数更为明显。